pg电子：第三季度业绩迅速恢复 胰岛素类似物收入占比超三成
日期：2024-10-24
作者：东宝
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10月24日，pg电子药业股份有限公司（以下简称“pg电子”或“公司”）发布2024年三季度报告。2024年第三季度，pg电子实现营业收入7.08亿元，同比下降2.41%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，两项利润指标均扭亏为盈。
2024年前三季度，pg电子实现营业收入14.48亿元，同比下降30.78%；归属于上市公司股东的净利润-6,637万元；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.35亿元。
总体来看，公司在第三季度业绩如期恢复。公司在今年4月的胰岛素专项接续中所有产品均以A类/A1类成功中选。得益于新一轮胰岛素集采在第二、三季度陆续由各省开始执行，公司胰岛素类似物在医院准入方面实现了巨大的提升和突破，由此取得了第三季度业绩的强劲回升。
胰岛素类似物销量大增
随着本次胰岛素集采接续在全国各省市相继落地实施，公司胰岛素产品发货与销售逐步恢复，公司业绩实现迅速改善，在同比去年产品单价下降的情形下，第三季度营业收入已基本恢复至去年同期水平。同时，得益于本次集采接续，第三季度公司胰岛素类似物销量实现翻倍，其中，门冬系列胰岛素销量同比大幅增长近400%；胰岛素类似物收入占总收入比例已提升至30%以上。
此外，公司多款新品包括GLP-1产品利拉鲁肽注射液、SGLT-2产品恩格列净片、DPP-4产品磷酸西格列汀片持续放量，贡献业绩增量，促进公司产品结构的不断优化与升级，展现出强大的内生发展动力与增长韧性。
根据米内网数据，2024年上半年中国公立医疗机构终端，pg电子胰岛素及其类似药销量占比提升至15.33%，仅次于诺和诺德，位列行业第二。未来，随着新一轮集采的深入执行，以及此轮周期执行到2027年底，公司有望持续受益集采协议量增加，以及胰岛素类似物放量带来的双重红利，推动公司业绩的进一步恢复与增长。
产品管线稳步推进
公司坚定加大研发投入，2024年前三季度研发总投入同比增长10.63%，全力推进在研管线进度。报告期内，公司在GLP-1产品研发上进展频频，GLP-1/GIP双靶点受体激动剂（注射用THDBH120）减重适应症Ib期临床试验完成首例受试者给药，除减重适应症外，糖尿病适应症Ib期临床试验已于2024年6月完成首例患者给药；长效GLP-1产品司美格鲁肽注射液（THDB0225注射液）中国III期临床试验完成首例患者给药。
国际化方面，公司通过了欧盟EMA上市批准前GMP检查，标志着公司具备了欧盟市场的商业化生产条件，公司人胰岛素原料药的质量获得EMA的专业认可。未来公司人胰岛素若在欧盟顺利获批上市，将极大地助力产品在发展中国家获批上市的速度。
积极回购 股东增持
公司始终高度重视股东回报，一方面长期以来坚持通过分红、回购等措施回报投资者，另一方面不断提高经营质量，提升企业价值。报告期内，公司先后公布两期股份回购方案，拟回购共计2.6亿元-3.2亿元公司股份，分别用于：1）股权激励及/或员工持股计划；2）注销以提高股东回报。彰显出管理层对公司未来发展前景的信心，以及提高股东回报的决心。
此外，基于对公司未来发展的强烈信心与公司价值的高度认可，公司控股股东及其控制企业与公司董事长拟以8,000万元-1.2亿元增持公司股份。
再启新程 力创佳绩
展望未来，在新一轮集采的助力下，公司将继续大力发展胰岛素类似物销售，随着新准入全国更多医疗机构，以及集采分配量的逐步落实，公司将全力提升市场份额，同时加速利拉鲁肽等新产品的放量销售，打造第二增长曲线，为未来业绩增长贡献增量。此外，公司将继续坚定不移加强创新研发，加码布局海外市场，研发更多高质量产品并加快推向更广阔的海外市场，国内外双线增长推动效益提升，持续增强公司长期价值。
